Barclays Estratégias Alternativas De Negociação

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Ajudamos a informar os clientes institucionais sobre os eventos comerciais, as tendências setoriais e a dinâmica do mercado. Nossas equipes consultam os clientes para entender suas necessidades de investimento e negociação e ajudá-los a navegar nos mercados e acessar a liquidez necessária para executar suas estratégias de investimento. Liquidez e Execução Ao reunir especialistas em produtos para todos os mercados de liquidações de ações, podemos oferecer aos clientes informações comerciais comerciais, conhecimentos de provisão de liquidez e soluções customizadas para objetivos de investimento. Oferecemos soluções inovadoras para acessar liquidez, incluindo indicações de interesse acionáveis ​​(IOIs), compromisso de capital automatizado em ordens algorítmicas e pedidos condicionais para maior funcionalidade de busca de bloqueios. SPECS é um portal on-line que oferece aos clientes a capacidade de visualizar, verificar e solicitar modificações nas configurações de gerenciamento de pedidos com o fx. Com o nível de transparência oferecido pela SPECS, buscamos dar aos clientes uma compreensão de nossa plataforma de negociação e um controle mais eficiente sobre como lidamos com suas encomendas. SPECS está atualmente disponível nos EUA e EMEA. Produtos e serviços de mercados Aplicativo fx Live para tablets iPad e Android O aplicativo fx Live para tablets ajuda os clientes institucionais a cortar o dilúvio informativo. As telas interativas permitem aos clientes visualizar o conteúdo que desejam, armazená-lo para uso off-line, anotá-lo em movimento e muito mais. Seu fx Live, agora adaptado para você em tablets iPad e Android. Estratégias Alternativas de Negociaçãox3a Como a maior volatilidade afetará os residentes do futuro deles / delas dos Estados Unidos, leia estas informações importantes antes de prosseguir Leia estas informações importantes antes de prosseguir. As políticas monetárias divergentes entre a Europa, a Ásia e os Estados Unidos desencadearam a volatilidade, especialmente nas taxas de câmbio e taxas de juros. A gestão de risco disciplinada com o uso de alavancagem, dimensionamento de posição e gerenciamento de stop-loss ativo será fatores de diferenciação chave para gerentes ativos. Como isso se aplicará a Estratégias de Negociação Alternativas Uma estratégia-chave para navegar em vários ambientes de mercado é uma alocação de ativos cuidadosamente planejada e personalizada. Essa alocação combina classes de ativos com diferentes riscos e perfis de retorno que tendem a não executar todos da mesma maneira ao mesmo tempo. Para as carteiras onde é apropriado, a exposição a Estratégias Alternativas de Negociação (ATS) ofereceu uma oportunidade de exposição a investimentos que apresentaram menor correlação com as classes de ativos tradicionais, o que, por sua vez, ajudou a reduzir a volatilidade geral da carteira, ao mesmo tempo em que melhorou o ajuste global ajustado ao risco Retornos de carteira. No entanto, nem todos os gerentes de ATS são iguais. Nós definimos amplamente o ATS em quatro categorias: estratégias macro globais, futuro gerenciado, estratégias impulsionadas por eventos e valor relativo. Cada um deles responde de forma diferente à volatilidade elevada. Os gerentes de Macro Global e Managed Futures com procedimentos disciplinados de gerenciamento de risco tendem a prosperar nos mercados quando a volatilidade, as correlações e o impulso aumentam acentuadamente. Essas estratégias tipicamente têm baixos ou mesmo negativos para os mercados de ações. As estratégias de Drivers e Relative Value tendem a ter uma maior beta nos mercados de ações e ativos de risco em geral. Ambas as estratégias poderiam estender a volatilidade elevada, mas seriam inferiores em cenários extremos quando as correlações aumentarem rapidamente e a dispersão entre os títulos desaparecerá. Enquanto estamos ansiosos, a Quantitative Easing está terminando nos Estados Unidos, mas o Banco Central Europeu (BCE) acaba de lançar um programa de suporte de um trilhão de euros. À medida que os mercados conciliam políticas divergentes e o caminho não testado da normalização da taxa de juros, o clima para ativos de risco pode não ser tão benigno quanto tem sido. Esse ambiente pode tornar as estratégias da Global Macro e Managed Futures relativamente mais atraentes. O que se segue é a nossa visão sobre o que é provável que conduza cada uma das subestruturas ATS no próximo ano. Esperamos uma maior volatilidade para continuar à medida que os desequilíbrios monetários persistem Global Macro: suporte a frente Os gerentes de macro normalmente usam instrumentos de câmbio e de renda fixa para expressar suas visualizações de investimento. A divergência da política monetária entre os Estados Unidos e a Europa criou uma volatilidade elevada entre as classes de ativos, especialmente moedas e taxas de juros. A Figura 1 mostra a volatilidade de 30 dias em três pares de moedas: US DollarYen, EuroUS Dollar e SterlingUS Dollar. A flexibilização quantitativa coordenada da Reserva Federal, do Banco Central Europeu e do Banco do Japão estimulou o declínio da volatilidade das moedas de meados de 2013 a outubro de 2014. A partir desse ponto, a volatilidade aumentou acentuadamente pelo fim da Quantitative Easing nos Estados Unidos, uma Ameaça de deflação contínua na União Européia e um agressivo esforço de flexibilização quantitativa pelo governo japonês. Uma série de gerentes de macro se beneficiaram do aumento da volatilidade monetária em 2014. Esperamos uma maior volatilidade para continuar à medida que os desequilíbrios da política monetária persistem. O re-preço da energia é um catalisador significativo que revelará os vencedores do Mercado Desenvolvido e dos Mercados Emergentes (importadores líquidos) e perdedores (exportadores líquidos). O efeito de ondulação pode desencadear um ambiente deflacionário que pode criar novas oportunidades de negociação em taxas de juros, moedas e, finalmente, crédito. Geralmente, e a longo prazo, os gerentes de macro tendem a estar menos correlacionados com os mercados de ações. Com as atuais avaliações de patrimônio desenvolvido aos níveis de fairupper em relação às médias históricas 1. os gerentes de macro devem poder fornecer diversificação, se uma grande magnitude de correção for observada nos mercados de ações. Futuros gerenciados: aumento da volatilidade de um benefício As estratégias de futuros gerenciados recuperaram-se amplamente recentemente de um período de baixo desempenho, em grande parte impulsionado pelo aumento da volatilidade e tendências claramente estabelecidas em commodities e taxas de juros. Essas estratégias de negociação sistemática usam tendências de impulso, ao invés de pontos de vista fundamentais, para estabelecer posições longas ou curtas em contratos de futuros gerenciados. Por exemplo, ocorreu uma tendência de queda persistente no WTI (Light Sweet Crude Oil) na segunda metade de 2014, que essas estratégias poderiam capitalizar. (Figura 2) Os rendimentos do tesouro a 10 anos dos EUA passaram de 3,03 no final de 2013 para 2,17 no final de 2014, um decréscimo de 28 (Figura 3). O rendimento fixo longo foi um dos maiores contribuintes para os retornos de muitos desses fundos. A correlação média em todas as principais classes de ativos tem diminuído desde 2012 e mais proeminente no início de 2014 (Figura 4). A injeção de liquidez sem precedentes das políticas do banco central em todo o mundo criou apoio aos investidores para pesquisar ativos de risco. Nessa pesquisa, os investidores tiveram a oportunidade de se tornar mais discriminatório sobre quais classes de ativos escolherem, fazendo com que as correlações de classe de ativos cruzados caíssem. Com o aumento da divergência nas políticas monetárias e a Reserva Federal afastando-se da flexibilização quantitativa, os investidores estão se tornando mais avessos ao risco. A correlação entre as classes de ativos aumentou desde o segundo semestre de 2014. Esse ambiente comercial (aumento da volatilidade, impulso e correlação) deve ser favorável para seguidores de tendências de médio prazo nos próximos 6 a 12 meses. Evento impulsionado: conjunto de oportunidades robusto Enquanto tendemos a ver maiores oportunidades nas estratégias globais de Macro e Managed Futures em 2015, continuamos a acreditar que os gerentes dirigidos a eventos têm uma oportunidade sólida. O ano passado estabeleceu um recorde em fusões e aquisições em termos de número e tamanho de negócios anunciados, atingindo US $ 4,3 trn no volume de negócios com mais de 34 mil negócios anunciados. (Figura 5) Em um ambiente onde o crescimento do PIB tem sido moderado, as taxas de juros foram relativamente baixas, e a liquidez foi amplo, uma maneira lógica para as empresas crescerem sua linha superior foi através de aquisições. A volatilidade recente do mercado oferece um ponto de entrada atraente e esperamos que persista a atual dinâmica favorável da oferta, com o volume de transações corporativas que anulam o capital da arbitragem do evento disponível. Os gerentes dirigidos por eventos focados na seleção de posição idiossincrática devem ter uma exposição limitada à volatilidade do mercado de ações em geral e devem fornecer retornos convincentes, embora não necessariamente no mês a mês. Continuamos a favorecer os gerentes que investem em situações abertas versus idéias convencionais, onde existem maiores ineficiências. Além das oportunidades de arbitragem no espaço de ação corporativo, o investimento de crédito em dificuldades também parece mais atraente, dada a recente queda livre dos preços do petróleo. Vários especialistas da indústria prevêem que, com a mudança de oferta e demanda, será de pelo menos seis meses a um ano até que os preços do petróleo se recuperem. A emissão de energia de alto rendimento totalizou 55 bilhões em 2014, dos quais 33 bilhões foram emitidos por empresas de exploração e produção, um pouco abaixo de 59 bilhões em 2012. 2 Esperamos que haja oportunidades atraentes em investimentos angustiados neste espaço nos Estados Unidos. Na Europa, os bancos devem continuar a vender créditos improductivos, mesmo que a um ritmo mais lento do que inicialmente foi antecipado. Valor Relativo: Modeiramente menos corajosas As estratégias do Valor Relativo florescem quando as correlações entre as classes de ativos diminuem. Nos últimos quatro anos, criou o ambiente perfeito para estratégias de valor relativo (Figura 4). À medida que olhamos para a frente em direção à maior correlação e volatilidade da classe de ativos, vemos essas estratégias enfrentando alguns ventos contrários. Nós testemunhamos uma maior compressão dos spreads de crédito ao longo de 2014 com muito poucos eventos de reversão. A avaliação do mercado de ações é considerada como sendo em níveis de confiança por várias medidas. 3 As oportunidades para trocar oportunidades de arbitragem em estruturas de capital dentro da mesma entidade, entre emissores, pares de moedas e commodities ainda são evidentes. Esperamos que isso continue em um ambiente de taxa de juros mais normalizado com menos intervenção do banco central nos EUA. Depois de anos de retorno serem impulsionados pela exposição do mercado nos mercados de capital e de crédito, acreditamos que a seleção de segurança e o valor relativo retornarão às mentes dos investidores e devem gerar oportunidades de retorno excessivo para gerentes disciplinados. LongShort Equity: Considere como parte da alocação de capital Observamos uma alocação para estratégias de LongShort Equity como um elemento de uma alocação de capital total, não como parte de uma alocação de ATS. Essas estratégias tendem a estar altamente correlacionadas com os mercados de ações mais amplos e, portanto, normalmente não oferecem o benefício de diversificação que buscamos no ATS. Nossa perspectiva para eles está fundamentalmente refletida em nossas perspectivas do mercado de ações. Os mercados de ações foram apoiados por um cenário de liquidez global relativamente benigno nos últimos anos. Esperamos aumentar a volatilidade do mercado de ações nos próximos 6 a 12 meses, especialmente com a perspectiva de um ciclo de caminhadas nos EUA no horizonte. Embora o mercado esteja bem ciente disso, a realidade dele, sem dúvida, provocará mais volatilidade. As mudanças na política do Banco Central provavelmente deverão causar maior volatilidade e devem produzir um ambiente construtivo de estoque-colheita. O SampP 500 TR avançou quase 50 nos últimos dois anos. Ter uma componente de capital coberta de uma carteira é prudente, dada a grande quantidade de riscos econômicos e políticos hoje. À medida que os mercados de ações norte-americanos se recuperaram, o conjunto de oportunidades é mais equilibrado entre longo e curto. Continuamos a favorecer abordagens de investimento fundamentais, táticas e oportunistas. Regionalmente, a Europa e os Mercados Emergentes oferecem oportunidades interessantes tanto longas quanto curtas, com base no pano de fundo da política. A combinação de preços mais fracos do petróleo e um dólar americano mais forte deve aumentar a dispersão de ações nos mercados emergentes. A alocação de ativos e diversificação não garantem lucro ou protegem contra perda. Investir em estratégias de negociação alternativas envolve risco, incluindo perda de principal. Existem preocupações específicas relacionadas a estratégias de investimento alternativas em relação aos clientes de riqueza privada. Estes incluem: aptidão tributável dos investidores que exigem longos períodos de bloqueio para investidores com necessidades de liquidez ou múltiplos horizontes de investimento, comunicando estratégias complexas a um cliente não profissional maior probabilidade de risco de decisão (mudança de estratégias no ponto de perda máxima) e clientes Cuja riqueza decorre de posições concentradas em empresas estreitamente fechadas pode não ser adequada a outros investimentos ilíquidos. O investimento internacional envolve um maior grau de risco e maior volatilidade. Estes riscos são ampliados nos mercados emergentes. O fx não garante resultados de investimento favoráveis. Nem fornece qualquer garantia contra perdas de investimento. 1 Bloomberg, 4 de fevereiro de 2015. 2 Petróleo e gás mensais. fx Credit Research, 6 de janeiro de 2015. 3 Fonte: Bloomberg a partir de 5 de fevereiro de 2015.Barclay Índice CTA para baixo 1,24 em outubro Potencial de taxa de Fed Variação Mercados movimentos 30 de novembro 2016 Barclay Hedge Fund Index Down 0,32 em outubro Gotas de saúde e biotecnologia 6,09 novembro 29 2016 Barclay CTA Index Down 0.40 em setembro Fed Roils Financial Markets 24 de outubro 2016 Barclay Hedge Fund Ganhos do Índice 0,81 em setembro 16 Fora de 17 Estratégias de hedge funds Post Gains 20 de outubro de 2016 New Fund lança Free hedge fund e CTA (futuros gerenciados) dados Alternativa Conferências de Investimento Número de fundos que relatam adotar YTD até dezembro dagger 8224Estimado desempenho para dezembro de 2017, número de fundos incluídos e YTD calculado com dados reportados de 16 a 20 de janeiro 16:30 US CST Exibir os índices do BarclayHedge em seu site. Obtenha o Widget Hedge Fund grátis Número de fundos que relatam a adição de YTD até dezembro de dagger 8224Estimado desempenho para dezembro de 2016, número de fundos incluídos e YTD calculado com dados reportados a partir de 16 a 20 de janeiro 16:30 US CST Porcentagem de relatórios de fundos8224 8224Estimado desempenho de dezembro 2016, porcentagem de fundos de relatórios e YTD calculados com dados reportados de janeiro a 16-2017 16:30 US CST 8224Estimado desempenho de janeiro a 16-2017 16:30 US CST 8224Estimado desempenho de janeiro a 16-2017 16: 30 US CST Valor total de retorno de índice8224 8224Estimado de desempenho de janeiro a 16-2017 16:30 US CST